在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與數(shù)字技術(shù)革命的雙重驅(qū)動下，儲能產(chǎn)業(yè)已成為全球資本市場的戰(zhàn)略性賽道。

　　據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Global Market Insights預(yù)計(jì)，全球儲能系統(tǒng)市場規(guī)模于2025年將達(dá)到5000億美元。而中國作為全球最大的清潔能源市場，正以“雙碳”目標(biāo)為引領(lǐng)，加速構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，推動儲能技術(shù)從備用電源“配角”到能源革命新核心引擎躍遷。

　　與此同時(shí)，隨著AI算力需求爆發(fā)和政策支持強(qiáng)化，綠電在數(shù)據(jù)中心、智算中心的應(yīng)用比例也正持續(xù)飆升。

　　在這條戰(zhàn)略性賽道中，作為中國儲能行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，?雙登股份?正憑借其技術(shù)積累、市場布局和客戶資源，在通信基站之外，于數(shù)據(jù)中心、電力儲能等新興領(lǐng)域也悄然布局，并初見成效。

　　如今雙登股份已成為全球通信及數(shù)據(jù)中心儲能電池出貨量第一的供應(yīng)商，逐漸成長為全球市場中的“隱形冠軍”。8月10日，雙登股份正式通過港交所聆訊，標(biāo)志著港股市場也即將迎來“AIDC儲能第一股”。

　　隨著新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的推進(jìn)，新能源發(fā)電的隨機(jī)性、波動性問題將更加突出，電力系統(tǒng)對調(diào)峰調(diào)頻、儲能等靈活性資源的需求將長期存在。

　　由此，儲能系統(tǒng)作為平抑新能源波動的有效手段，具備著確定性爆發(fā)的市場需求。

　　而在政策層面，由國家發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布的《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》指出，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，扎實(shí)推動新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，目標(biāo)2027年，我國新型儲能制造業(yè)全鏈條國際競爭優(yōu)勢凸顯，實(shí)現(xiàn)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

　　據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解到，在細(xì)分領(lǐng)域方面，由于5G基站功耗較4G基站提升3-4倍，且設(shè)備密度更高，對后備電源系統(tǒng)的能量密度和循環(huán)壽命提出嚴(yán)苛要求。根據(jù)行業(yè)預(yù)測，2025年全球5G基站數(shù)量將突破650萬個(gè)，對應(yīng)儲能電池需求規(guī)模將進(jìn)一步提升。

　　與此同時(shí)，隨著人工智能、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)入高速增長期。據(jù)測算，單座AI數(shù)據(jù)中心的年電力需求堪比10萬戶家庭，而儲能系統(tǒng)作為保障電力穩(wěn)定供應(yīng)的關(guān)鍵設(shè)施，已成為數(shù)據(jù)中心的“標(biāo)配”。

　　在這一過程中，雙登股份憑借高性價(jià)比的鋰電產(chǎn)品，已在國內(nèi)5G基站儲能市場建立先發(fā)優(yōu)勢。以雙登股份的5G-4850系列產(chǎn)品為例，公司該產(chǎn)品具有-40℃~60℃的寬廣的工作溫度，能夠滿足客戶于沙漠、高海拔或極寒地區(qū)等極端天氣及地理?xiàng)l件下營運(yùn)5G通信基站的各種需求。

　　而在數(shù)據(jù)中心方面，雙登股份通過為眾多頭部企業(yè)提供定制化儲能解決方案，也已深度綁定行業(yè)增長紅利。據(jù)招股書顯示，目前雙登股份數(shù)據(jù)儲能產(chǎn)品已累計(jì)應(yīng)用于數(shù)百家數(shù)據(jù)中心。根據(jù)弗若斯特沙利文，2024年，雙登股份為全球數(shù)據(jù)中心儲能市場中出貨量排名第一的中國企業(yè)，于全球數(shù)據(jù)中心市場中的份額達(dá)到16.1%，成為全球數(shù)據(jù)中心儲能龍頭。

　　與此同時(shí)，據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，近期，雙登自研的數(shù)據(jù)中心高倍率鋰電池儲能解決方案，憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，獨(dú)家中標(biāo)極具風(fēng)向標(biāo)影響力的標(biāo)桿性項(xiàng)目：某頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的年度高倍率鋰電池集采。

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　　今年，雙登股份還于SNEC2025展會上發(fā)布了Power Warden3.0—6.25MWh半固態(tài)液冷儲能系統(tǒng)產(chǎn)品及解決方案，首次搭載雙登587Ah半固態(tài)電芯，電芯體積能量密度達(dá)到416Wh/L，20年超長循環(huán)壽命和95%超高能量效率。

　　據(jù)了解，該儲能系統(tǒng)基于客戶需求考慮的最優(yōu)化配置，每50MW/100MWh儲能電站，采用Power Warden3.0儲能系統(tǒng)，較傳統(tǒng)5MWh方案，可降低20%占地面積，減少15%運(yùn)維工作量，實(shí)現(xiàn)LCOS降低15%，大幅優(yōu)化了投資回報(bào)率。

　　不同于單一技術(shù)路徑的競爭對手，雙登股份采用?“鋰離子電池+鉛酸電池”雙軌并行?的產(chǎn)品策略，形成差異化競爭優(yōu)勢。如今，雙登股份在全球通信及數(shù)據(jù)中心儲能電池市場的占有率高達(dá)11.1%?，位列榜首（以2024年出貨量計(jì)算）。

　　除此之外，雙登股份也仍在積極推進(jìn)新技術(shù)研發(fā)，今年，公司與清華大學(xué)聯(lián)合研發(fā)出國內(nèi)首款通信低溫智能鈉離子電池，突破性實(shí)現(xiàn)了-40℃~60℃寬溫域穩(wěn)定工作，循環(huán)壽命可達(dá)4000次以上，有效解決了傳統(tǒng)電池低溫失效、壽命短等行業(yè)痛點(diǎn)，并且很快批量生產(chǎn)投放市場。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比于鋰資源，鈉資源儲量豐富（地殼含量是鋰的420倍），可有效應(yīng)對鋰資源短缺風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵材料自主可控，助力能源安全。

　　如今，雙登股份在?數(shù)據(jù)中心儲能電池?和?通信基站儲能電池?兩大細(xì)分領(lǐng)域中，已占據(jù)顯著優(yōu)勢。隨著公司在技術(shù)和產(chǎn)品上的持續(xù)深耕，滿足市場不斷變化的需求，公司在全球儲能電池領(lǐng)域的領(lǐng)航地位將有望持續(xù)維持。

　　如上文所述，雙登股份已成為全球通信及數(shù)據(jù)中心儲能電池出貨量第一的供應(yīng)商。而其現(xiàn)已深耕的客戶名單，則更是堪稱“全球通信行業(yè)名人堂”：中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國鐵塔、愛立信、沃達(dá)豐、阿里巴巴、京東、百度等巨頭赫然在列。

　　這一與雙登股份建立了長期合作關(guān)系的優(yōu)質(zhì)客戶群，為公司提供了穩(wěn)定的訂單和收入來源。

　　據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2022-2024年度，雙登股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入由40.72億元至44.99億元人民幣的增長。而在2024年及2025年前五個(gè)月，公司則分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.94億元和18.67億元人民幣，同比增長34%，增速顯著加快，遠(yuǎn)超2022年至2024年5%的復(fù)合增長率。

　　值得一提的是，這個(gè)增長主要得益于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的持續(xù)高速擴(kuò)張。隨著公司在數(shù)據(jù)中心的持續(xù)深，2025年前五個(gè)月，雙登股份來自數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的收入增長近120%至8.73億人民幣，占收比已超越傳統(tǒng)通信基站業(yè)務(wù)，達(dá)到46.7%，成為公司業(yè)務(wù)增長的第一大收入來源。

　　反映在現(xiàn)金流上，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)三年為正?，未因研發(fā)高投入或擴(kuò)產(chǎn)出現(xiàn)資金缺口；公司資產(chǎn)負(fù)債率也控制在45%以下，顯著低于行業(yè)平均水平。

　　此外，值得一提的是，公司海外業(yè)務(wù)毛利率突破30%，也印證了雙登股份“技術(shù)出海”布局策略的成功。

　　智通財(cái)經(jīng)APP了解到，截至2024年度，公司來自歐洲、中東及非洲的業(yè)務(wù)毛利率躍升至33.5%，來自其他海外地區(qū)（烏拉圭、巴西、墨西哥、澳大利亞及美國）的業(yè)務(wù)毛利率也高達(dá)36.4%。?

　　根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，全球儲能累計(jì)裝機(jī)容量將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2024年的746.8吉瓦時(shí)躍升至2030年的6,810.1吉瓦時(shí)，年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)45.6%，展現(xiàn)出巨大的市場潛力。當(dāng)前儲能市場格局也正從傳統(tǒng)的中美歐澳等成熟市場，向東南亞、中東、拉美等新興市場快速拓展，形成多點(diǎn)開花的新局面。

　　值得關(guān)注的是，北美IRA政策調(diào)整、歐盟碳關(guān)稅機(jī)制深化以及中東地區(qū)大型儲能項(xiàng)目集中落地等關(guān)鍵因素，正在為全球儲能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造新一輪發(fā)展機(jī)遇，推動中國企業(yè)加速全球化布局，在海外市場實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。

　　綜上所述，雙登股份憑借其卓越的市場地位、多元化的產(chǎn)品組合、強(qiáng)大的研發(fā)能力以及全球化的優(yōu)質(zhì)客戶群，已構(gòu)建起顯著的行業(yè)競爭壁壘，成為儲能行業(yè)中的占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的領(lǐng)航者之一。

　　隨著全球向低碳能源轉(zhuǎn)型、5G通信基站增長以及數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張，儲能電池的市場需求將持續(xù)增長。公司作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，深度卡位通信儲能及數(shù)據(jù)中心儲能兩大高增長賽道，將有望充分受益于這一市場趨勢。對于尋求長期投資回報(bào)的投資者而言，雙登股份將是其中一個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的。

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