機(jī)器人：Tesla Gen3將于10-11月定型，25Q4下訂單、26年初量產(chǎn)，2030年預(yù)期100萬臺；國內(nèi)WAIC熱度空前，人形公司產(chǎn)品、訂單、資本端進(jìn)展提速，25-26年國內(nèi)外量產(chǎn)元年共振，繼續(xù)全面看好人形板塊，全面看好T鏈確定性供應(yīng)商和頭部人形核心供應(yīng)鏈、總成、靈巧手、整機(jī)、絲杠、諧波、傳感器、運控等核心環(huán)節(jié)。

　　電動車：7月國內(nèi)主流電動車企銷80.1萬輛，全年銷量預(yù)計25%左右增長；6月歐洲8國電動車銷量20.7萬輛，全年銷量預(yù)期上修至25%；美國電動車補(bǔ)貼9月底取消，中國廠商技術(shù)授權(quán)產(chǎn)能仍可獲得IRA制造補(bǔ)貼；固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展超預(yù)期，比亞迪、國軒高科、一汽集團(tuán)60Ah車規(guī)級電芯已下線進(jìn)入中試關(guān)鍵期。

　　kaiyun使用指南

　　儲能：美國25年1-6月大儲裝機(jī)5.5GW，同比+27%；歐洲戶儲去庫完成，出貨恢復(fù)，工商儲需求爆發(fā)，全球儲能裝機(jī)25-28年CAGR 30-40%，看好儲能逆變器/PCS龍頭、大儲集成和儲能電池龍頭。

　　光伏：531搶裝結(jié)束后國內(nèi)需求偏弱，主鏈價格跌至現(xiàn)金成本，工信部加大反內(nèi)卷力度，硅料報價上調(diào)至40-45元/kg，硅片電池片醞釀漲價，修訂今明年全球裝機(jī)增速為15%/5%，看好逆變器及供給側(cè)改革受益環(huán)節(jié)。

　　風(fēng)電：25年國內(nèi)海風(fēng)10GW+翻倍增長，Q2拐點，歐洲海風(fēng)持續(xù)景氣，陸風(fēng)100GW+同增25%，鑄件等零部件漲價，風(fēng)機(jī)毛利率修復(fù)，推薦海纜、海樁、整機(jī)、鑄件、葉片。

　　電網(wǎng)：25年電網(wǎng)投資確定增長，海外AI數(shù)據(jù)中心需求旺盛，國內(nèi)AI數(shù)據(jù)中心新一輪基建，推薦AI電氣、出海、特高壓、柔直龍頭。