對于許多儲能廠商來說，今年一季度的壓力“有點(diǎn)大”。先是系統(tǒng)中標(biāo)價(jià)一降再降，再是電力市場化提速放飛了項(xiàng)目強(qiáng)制配儲的短期市場需求。但從最新發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，不少企業(yè)已經(jīng)逐漸適應(yīng)行業(yè)的環(huán)境，并加速出海改善增收不增利的困境。

　　5月13日上證所舉辦的科創(chuàng)板集體業(yè)績說明會上，多家企業(yè)不吝表達(dá)對儲能業(yè)務(wù)的看好。此前多家跨界廠商聲稱要把儲能打造為“第二增長極”，而在去年和一季度財(cái)報(bào)中該預(yù)期逐漸兌現(xiàn)。阿特斯總經(jīng)理莊巖就在業(yè)績會上表示，去年公司儲能業(yè)務(wù)銷售同比增長超500%，目前是北美、歐洲、澳大利亞、拉美等主要海外大型儲能市場領(lǐng)先的儲能系統(tǒng)集成商。今年還將充分發(fā)揮儲能第二主業(yè)的優(yōu)勢，保證大型儲能業(yè)務(wù)的高質(zhì)量交付。

　　鑫欏資訊高級分析師張金惠對第一財(cái)經(jīng)分析，目前國內(nèi)的儲能市場競爭相當(dāng)激烈，且毛利率處于較低水平，凈利潤的拉升主要依賴海外市場。今年一季度多家企業(yè)儲能業(yè)務(wù)凈利潤大幅增長，與發(fā)力海外市場和“搶出口”行為關(guān)系密切。展望后市，在經(jīng)歷了一輪美國關(guān)稅“海嘯”之后，目前中國輸美相關(guān)產(chǎn)品關(guān)稅降至可以接受的水平?！爸袊隹诘牧姿徼F鋰電池產(chǎn)品優(yōu)勢非常突出，相較于特斯拉儲能產(chǎn)品的報(bào)價(jià)是國內(nèi)同等產(chǎn)品的2~3倍，按照這個關(guān)稅比例影響不大?！?

　　近日中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)新型儲能新增投運(yùn)裝機(jī)規(guī)模為5.03GW/11.79GWh，同比下降1.5%/5.5%，這是該聯(lián)盟自2022年公開統(tǒng)計(jì)以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。其中，電源側(cè)新增裝機(jī)規(guī)模1.83GW，功率規(guī)模較去年同期下降31%。用戶側(cè)新增裝機(jī)規(guī)模575MW，功率規(guī)模較去年同期下降11%。

　　新型儲能是指除抽水蓄能以外，以輸出電力為主要形式的儲能技術(shù)。GW為功率單位，表示儲能系統(tǒng)的最大瞬時功率；GWh為能量單位，表示儲能電池的容量。

　　對此，中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟副秘書長岳芬分析稱，裝機(jī)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降的主要原因是項(xiàng)目建設(shè)周期規(guī)律疊加政策調(diào)整。她表示，按照行業(yè)特性，一季度是絕大部分企業(yè)全年中裝機(jī)最少的季度，并不是訂單交付期。同時，國家層面雖然明確了電力市場化改革方案，但具體實(shí)施細(xì)則尚未出臺，短期內(nèi)市場會有觀望期，需要重新搭建投資收益測算模型，使得項(xiàng)目開發(fā)速度放緩。

　　“分類別來看，電源側(cè)的裝機(jī)增速下降主要是因?yàn)閺?qiáng)制配儲的政策落幕導(dǎo)致需求減少，用戶側(cè)儲能規(guī)模增速下降除了因?yàn)橥顿Y者對電力市場的盈收預(yù)期不明確以外，也有部分省份為保障安全而加強(qiáng)用戶側(cè)儲能的備案管理，延長了項(xiàng)目開發(fā)流程周期。”岳芬對第一財(cái)經(jīng)分析稱。

　　與投運(yùn)量相呼應(yīng)的是，儲能的中標(biāo)價(jià)也在承壓。高工產(chǎn)研的數(shù)據(jù)顯示，3月份儲能EPC項(xiàng)目的中標(biāo)均價(jià)為1.027元/瓦時，儲能系統(tǒng)采購更是進(jìn)入“0.3元時代”，中標(biāo)單價(jià)區(qū)間在0.368元/瓦時到1.05元/瓦時之間，均價(jià)較上月下降21%。

　　第一財(cái)經(jīng)記者注意到，橫向?qū)Ρ炔煌髽I(yè)的儲能業(yè)務(wù)財(cái)報(bào)來看，能否穩(wěn)定海外市場的營收逐漸成為決定盈利的關(guān)鍵所在。

　　年初登陸資本市場的“儲能集成第一股”海博思創(chuàng)發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，上市后首個季度表現(xiàn)繼續(xù)走弱，營收增長但是利潤下降，扣非后凈利潤同比腰斬。此前公布的2024年年報(bào)顯示，盡管營收凈利有所增長，但是增速較往年的三位數(shù)驟降至不足兩成。

　　“重國內(nèi)、輕海外”的市場結(jié)構(gòu)是其業(yè)績表現(xiàn)欠佳的一個重要因素。海博思創(chuàng)出海較晚，目前海外營收占比不足7%。這在一定程度上使得其儲能產(chǎn)品毛利率明顯低于同行，并且仍在下滑。2020~2023年，海博思創(chuàng)儲能產(chǎn)品的毛利率分別為37%、25%、23%、20%。2024年海博思創(chuàng)儲能產(chǎn)品的毛利率僅為18%。這折射出國內(nèi)紅海市場帶來的業(yè)績壓力。

　　陽光電源發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司一季度營業(yè)收入為190.36億元，同比增長50.92%；歸母凈利潤為38.26億元，同比增長82.52%。值得一提的是，根據(jù)此前發(fā)布的年報(bào)，去年公司儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)40%的營收增速遠(yuǎn)超第一大業(yè)務(wù)光伏逆變器的5.3%，同時儲能系統(tǒng)產(chǎn)品以37%的毛利率成為該公司“最賺錢”的產(chǎn)品，另外兩大業(yè)務(wù)光伏逆變器等電力電子轉(zhuǎn)換設(shè)備、新能源投資開發(fā)的毛利率則分別為31%、20%。

　　海外市場的高毛利正是背后的利潤引擎。財(cái)報(bào)顯示，去年陽光電源海外營收占據(jù)了總營收的46.62%，達(dá)到362.94億元，毛利率為40.29%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場的20.91%。以此推算，海外市場大約貢獻(xiàn)了陽光電源去年盈利的六成。

　　同樣憑借全球“多點(diǎn)開花”支撐業(yè)績高增長的還有中創(chuàng)新航。去年中創(chuàng)新航的營收為277.5億元，同比上年增長了2.8%。盡管動力電池業(yè)務(wù)的收入有所下降，但儲能系統(tǒng)產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)的收入?yún)s實(shí)現(xiàn)了大幅增長，從上年同期的47.57億元增長至82億元，增幅高達(dá)72.4%。中創(chuàng)新航高級副總裁、儲能事業(yè)部總經(jīng)理王小強(qiáng)此前接受第一財(cái)經(jīng)等媒體采訪時表示，一季度，動儲電池出貨量預(yù)計(jì)達(dá)20GWh，同比增幅近150%。訂單爆發(fā)是技術(shù)創(chuàng)新和市場戰(zhàn)略協(xié)同的結(jié)果。除了海外市場增量顯著以外，業(yè)績增長還與頭部客戶基礎(chǔ)訂單穩(wěn)健、大型儲能項(xiàng)目集中交付和314Ah電芯技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)釋放有關(guān)。

　　當(dāng)然，也并非所有加碼出海的企業(yè)都交出了令人滿意的成績。“戶儲第一股”派能科技的一季報(bào)顯示，營業(yè)收入3.92億元，同比增長1.72%，但歸母凈利潤為-3817.32萬元，出現(xiàn)了增收不增利的情況。這也是派能科技自從上市以來首次出現(xiàn)季度虧損。公告稱，盡管短期利潤受價(jià)格競爭及新業(yè)務(wù)投入影響，但隨著后續(xù)家儲市場需求回暖、工商業(yè)儲能項(xiàng)目落地，疊加輕型動力電池和鈉離子電池規(guī)?；当?，公司有望實(shí)現(xiàn)“量利雙修復(fù)”。

　　“關(guān)稅降了肯定是好事，原來我們擔(dān)心發(fā)貨推遲訂單會受影響，現(xiàn)在看來應(yīng)該能保住，穩(wěn)定了業(yè)績預(yù)期?！眹鴥?nèi)一家儲能企業(yè)中層人士14日對第一財(cái)經(jīng)稱。

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　　5月12日，中國和美國政府發(fā)布日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明，雙方承諾將于5月14日前大幅下調(diào)關(guān)稅。最新措施生效后，美國對華包括儲能電池在內(nèi)的非車用鋰電池關(guān)稅下降至40.9%。

　　此前多家龍頭企業(yè)對于關(guān)稅加碼作出謹(jǐn)慎表態(tài)。億緯鋰能回應(yīng)稱，其目前直接出口美國的占比低于4%。短期看，公司與美國客戶主要采取FOB(離岸價(jià))模式進(jìn)行結(jié)算，這種模式下億緯鋰能不承擔(dān)關(guān)稅成本，對現(xiàn)有合同的交付不造成成本影響。寧德時代則在一季度業(yè)績說明會上稱，該公司在美國業(yè)務(wù)占公司出貨比重較小，且去年以來已經(jīng)根據(jù)環(huán)境變化提前做了預(yù)案，有關(guān)關(guān)稅政策對公司業(yè)績影響較小，在與客戶積極協(xié)商解決方案。

　　張金惠對第一財(cái)經(jīng)分析，盡管后續(xù)美國市場關(guān)稅是否會繼續(xù)波動還存在一定風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)，但從全局以及全球市場來看，中國的儲能產(chǎn)品仍然是極具市場競爭力的選擇。一方面，美國此前因關(guān)稅問題凍結(jié)或延期的儲能訂單接下來有望加快恢復(fù)正常貿(mào)易；另一方面，近期歐洲停電暴露出的電網(wǎng)系統(tǒng)薄弱問題也有望提升其他區(qū)域市場的消費(fèi)能力。

　　目前這一跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。歐洲最大的能源盛會“歐洲智慧能源展”5月9日在德國慕尼黑閉幕，本次展會有來自57個國家的2000多家展商參展，其中約850家來自中國。中國儲能企業(yè)不僅展出了儲能電芯、儲能系統(tǒng)等能源解決方案，而且簽下超12GWh儲能訂單。

　　儲能“走紅”歐洲與當(dāng)?shù)仉娏┬杳苡嘘P(guān)。4月下旬，西班牙、葡萄牙遭遇了歐洲近20年來最嚴(yán)重的全國性停電事故，電網(wǎng)老化與傳統(tǒng)電源的退出削弱了電網(wǎng)調(diào)峰能力，加上高可再生能源占比與極端高溫天氣的共同作用，導(dǎo)致電力系統(tǒng)的脆弱暴露無遺。

　　對于用戶而言，面對電網(wǎng)的不穩(wěn)定導(dǎo)致的經(jīng)常性停電，加之高昂的能源費(fèi)用，工商業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)向通過分布式發(fā)電設(shè)備配置儲能完成自主供電，保障生產(chǎn)正常運(yùn)行并節(jié)約用電成本。普通家庭則通過安裝家用儲能系統(tǒng)，在極端天氣或停電時確?；A(chǔ)用電及基礎(chǔ)生活。

　　彭博新能源財(cái)經(jīng)儲能分析師史家琰對第一財(cái)經(jīng)表示，從全球市場來看，今年全球儲能新增裝機(jī)預(yù)計(jì)將達(dá)到247.2GWh,比去年新增裝機(jī)高37%。由于提前備貨，今年海外尤其是美國的裝機(jī)仍將增長。但市場對2026年的預(yù)期普遍不高，這還是由于關(guān)稅的不確定性帶來的。不過長期來看，儲能增長潛力仍然較大。到2035年，全球儲能新增裝機(jī)預(yù)計(jì)將比2025年高出4倍，中國市場則將高出5倍有余。

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